十一假期期间，海外市场经历了一系列波动，全球大类资产表现分化。海外股市整体走强钱盈配，风险资产普遍上涨，数字货币也再度走强，国际黄金价格突破每盎司4000美元大关。
对于节后A股的表现钱盈配，机构观点不一。有券商认为，节后开盘A股上涨概率较大；也有券商预计市场大概率呈现震荡格局；还有机构指出，节后指数表现需关注量价配合的情况。多家券商还提到，后续市场表现可能会受到海外降息节奏及地缘政治事件等风险因素的影响。
十一长假期间，海外市场十分热闹，纽交所黄金价格突破4000美元/盎司大关，同时，风险资产普涨，数字货币再掀升势。广发证券指出，本轮金价上涨从8月第四周开始钱盈配，主要由美联储货币政策预期变化、美国政策不确定性上升以及央行购金等多重因素共同推动。这些逻辑暂未改变：主要经济体财政赤字率仍在高位，央行购金的结构性需求构成支撑，ETF资金在利率下行周期中形成新增边际买盘，全球宏观不确定性强化资产配置多元化趋势。
长假期间全球股市整体偏强。亚太股市主要股指涨幅领先，日经225指数涨超6%，韩国综合指数涨超3%。美股中纳斯达克指数、标普500和道琼斯指数均小幅微涨。兴业证券指出，国庆期间海外权益市场普遍上涨，科技股是主要驱动力。一方面，美国偏弱的宏观数据支撑美联储降息预期，对科技、医药等板块形成利好，有助于全球流动性和风险偏好改善；另一方面，近期AI应用领域出现新进展，叠加AI基础设施投资利好消息频出，科技板块有所提振，推动整体权益市场上涨。
展望后市，中泰证券持乐观态度，认为节前市场情绪温和乐观，在科技主线成长性持续的背景下，节后开盘上涨概率较大。浙商证券则预计A股节后开盘大概率是震荡格局，上证指数有两种可能的运行路径：一是直接突破前高形成日线5浪结构；二是先进行区间震荡，此后再行突破。东吴证券指出，传统日历效应下，国庆节后市场多呈“涨多跌少”的格局，而本轮节前已出现资金提前博弈反弹的动作，因此节后指数层面需重视量价的配合情况。
四季度，中泰证券认为科技主线虽受美国关税扰动及地缘风险情绪影响，但整体风险可控，科技板块内部预计将呈现“高位震荡—中游切换—下游扩散”的轮动格局，主线仍以人工智能、芯片、机器人等“新质生产力”相关方向为核心。东吴证券认为，四季度胜负手来自顺周期和低位科技分支。对于顺周期板块，相关逆周期调节政策有望出台，经济供需格局有望改善，进而改善市场对来年经济的预期，推动顺周期行情的开展；对于低位科技分支，基于产业趋势确定性和赔率思维，在AI产业链中相对滞涨的分支将是不错的思路。
浙商证券建议，若遇到上证指数回踩震荡区间下沿，则以逢低增配为主，依旧中线看多做多。行业配置方面，建议绝对收益资金重点关注有补涨需求的券商板块，同时盯紧走势稳健、利好频出的地产板块；考虑双创指数目前高风险、高收益特征，建议相对收益资金采取“三项对策”：一是采取上升趋势线或相关均线作为操作依据；二是区分中短仓位，短线仓缩短操作周期；三是在科技板块内“高切低”钱盈配，不断发掘年线附近的补涨品种。
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